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金融界基金：价值投资遭遇疫情黑天鹅是否失灵了？陈薪羽：统计中有均值回归的理论，任何事物都有其价值中枢，价格围绕着价值中枢波动，而情绪、资金流向等短期因素都会对价格产生影响，如果疫情黑天鹅只是短期因素的扰动，而并不改变行业和企业的估值方式，换句话说并不使其价值中枢下降，那么价格迟早会恢复到原有价值中枢附近，只是可能时间长短是不确定的。价值投资这套理论，不存在失灵，好东西永远，是好东西，钻石永远是钻石。除非供需改变，人手一颗钻石，使得其稀缺性降低。价值投资主要赚取的是错误定价和盈利预期的钱。比如持有央视50这样的核心资产，本质赚的是做多中国的钱。

不过，毛盛勇也指出，仍然存在制约因素，例如土地购置面积和商品房销售面积还是下降的。下一阶段有些地方还会进一步优化调控政策，房地产投资的走势还需要继续观察。数据显示，1-2月全国商品房销售面积14102万平方米，同比下降3.6%，2018年全年为增长1.3%。这是时隔43个月后，商品房销售面积同比再次进入下跌通道。同时，商品房销售额同比增速也出现大幅回落。1-2月商品房销售额为12803亿元，同比仅增长2.8%，增速回落9.4个百分点。

1994年8月，C&C08万门机落地江苏邳州，经过两个月的上线调试，大获成功，与之后的C&C08 2000门交换机一起横扫中国电信市场。到1995年，销售额已经达到15亿，此后每年翻倍增长，成为全球历史上销量最大的交换机，也成就了华为在世纪末的高速发展。

这次股权转让，大股东格力集团无疑是最大的得益者。格力集团获得收益分为两部分：现金分红，股权转让。1989年，格力电器前身珠海市海利冷气工程股份有限公司就已经成立，在1992年2月，格力集团以2150万元的价格获得1680万股格力股份，当年3月又经过一轮增资，格力集团以7050万元的代价拿到了2820万股，持股总数达到4500万股。两次出手，格力集团的总成本为9200万元。这一持股数量一直维持到1996年格力电器上市，而格力集团的持股比例高达60%。

2017年，霍尔果斯微岚星空信息技术有限公司（下称“霍尔果斯微岚星空”）是华闻传媒的第二大客户，贡献收入2.4亿元，是华闻传媒仅有的两个销售过亿的客户之一。2016年，霍尔果斯微岚星空唯一股东微岚星空（北京）信息技术有限公司（下称“微岚星空”）为华闻传媒贡献的收入也有1.32亿元，同样是公司的第2大客户。

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