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小米=电子商品界Costco？如果要仔细研究小米的生态链运营模式，一个可资比较的对象是雷军公开“pick”过的零售商Costco。他不止一次说自己是Costco的粉丝，而小米的低价直销模式也在很大程度上是受到Costco的启发。Costco最近正好也在国内刷屏，凭借的正是在上海开店因低价商品引发的抢购潮。雷军也公开说过，“小米的硬件综合净利润率永远不超过5%”，这与Costco公开宣称的所有商品毛利率不超过14%一脉相承。

消费需求日趋多元谈及当下看好大消费行业的投资机会，李永兴指出，根据统计局数据，2017年我国消费品零售总额同比增长10.2%，最终消费支出对国内生产总值增长贡献率达54%，但低于发达国家水平。从长期看，消费仍将是中国经济增长的主要驱动力，上升空间大。

自诞生之初，贝壳找房就代表着房产交易服务的半开放平台模式。而房多多此次招股，将自己定义为中国最大的房产SaaS交易平台，即无利益冲突的独立开放平台，为房地产经纪商户及房地产交易提供一站式服务。易观千帆指数显示，2019年8月，安居客月活指数为1928万，贝壳找房的月活指数为806.1万，而房多多的月活指数仅21.8万，约为安居客的百分之一，贝壳的四十分之一。

Q：您看好2020年科技股整体的表现，主要基于哪些具体的投资逻辑？刘格菘：首先，从市场整体环境来看，今年市场还是有结构性机会，流动性环境可能比去年好一些。开年前两周，增量资金持续流入。第一周“陆股通+融资资金+公募基金发行”等因素带来增量资金约371亿元，第二周达到约515亿元。

Bannockburn 全球外汇首席市场策略师马克-钱德勒（Marc Chandler）表示，“就业数据强劲。每个人对经济都曾很悲观，现在我们得到了惊喜。”（张宁）责任编辑：张宁2019年国家医保药品目录调整方案公布抗癌药、慢病用药优先入医保

此外，央行还关注汇率破7的市场预期引导、建立在香港发行中央银行票据的常态机制、促进债券指数公募基金发展、债券市场对外开放以及物价的稳定。第一，8月份人民币兑美元汇率突破7元后，央行官员多次发言稳定市场预期，实际上在香港发行中央银行票据在一定程度上也与稳定汇率有关。第二，随着国内资产配置类需求的大幅高涨，跨市场债券指数公募基金的需求渐起，人民银行也多次提出鼓励和促进债券指数公募基金发展。第三，今年以来随着债券市场对外开放以及国内债券收益率水平较高的吸引力，外资成为增持利率债的主要力量之一，也是拉动利率下行的配置力量之一，随着债券市场进一步对外开放，外资将成为债券市场不可忽视的力量之一。最后，类似于一季度货币政策执行报告，央行仍然表达了对物价不确定性风险的担忧，物价走势总体稳定，需要监测供需两侧的风险。